投资基金名词解释【2】

*  资本增值/损失(Capital Gain/Loss)：现有资产价值减除购入时之价格，所赚取或损失之价值。即当基金持有的可变卖资产（如股票、债券其它有价证券），在脱手时，其卖价高于原先购进成本，即产生利润，此利润为已实现的资本利得。反之，当卖价低于买价时，则产生资本损失。资本利得分配则是基金将买卖股票或债券的获利分配给基金投资人。

*  资本市场(Capital Market)：金融市场的一个主要环节，指资金借贷长逾一年的市场。

*  旁生基金（Clone fund）：通常是甚受欢迎基金所分生出来的基金。一般都是为原基金的资产太过庞大，无法再接受新的投资人，而由同一经理人以同样的投资策略另立新的基金，名称则和原基金很相像，如Nicholas fund和Nicholas II。

*  封闭式基金（Closed-end fund）：持份固定不增减的基金，买卖这种基金须透过公开交易市场，所以价格和净值常会不一致，而出现折价或溢价的情形。

*  复息(Compound Interest)：复息利率为累进利息回报，利息回报是按本金及利息累积所计算。

*  小额信托投资 (Continue purchase plane)：指投资人每隔一段时间（通常是隔月）投资固定金额于指定的基金上，即一种强迫储蓄投资的方法。利用小额信托投资法投资，不必在乎进场时点，并可摊平基金投资成本，适合想省时省事的投资人。

*  可转换证券(Convertible security): 指特种股票或债券，可以在特定情况下，像以特定价格、特定股数等条件，转换为普通股股票。

*  连股息、附有股息(Cumulative Dividends)：证券买主所付出的价格已包括下一期该证券应付利息的权利。

*  托管人(Custodian)：银行或信托公司代客户保管资产如基金，认股证，提供托管证券服务，但并不包括管理投资组合。

*  即日指示盘(Day Order)：仅于放盘当日有效的指示。

*  派息日(Declaration Date)：企业总裁宣报下一个派息的日期和股息的数量。

*  界定供款计划(Defined Contribution Plan)：根据雇主和雇员的供款总额以及供款上所赚的投资回报去提供收益的退休计划。这类计划通常由雇员承担投资风险。

*  风险分散(Diversification)：资产放在不同的投资项目上，例如股票、债券、货币市场﹐或者是基金﹐可把风险分散。

*  股息(Dividends)：上市公司向股票持有人分派的利息。

*  股息率/股息收益(Dividend Yield)：一年的总派息额与当时市价的比例。

*  拆扣率1/贴现率2(Discount Rate)：1. 将来的资金贬值回现时的价值的拆扣率。此拆扣率反映金钱之时值和资金流动之风险。2. 中央银行替商业银行贴现票据、融通资金时所收取的贷款息率。

*  平均成本法(Dollar Cost Averaging)：是一种以定期及定额投资去累积资产(包括股票及基金)的方法﹐投资者因此便会在价格处于低位期间购入多些数量的股票及基金单位﹐而在价格处于高位期间购入少些数量的股票及基金单位。

*  每股盈利(Earnings per Share)：每股普通股获摊分之盈利。

*  盈利/股价之比例(Earnings-price Ratio)：盈利和股价之比例，即等于每股盈利的倒数。

*  能源基金(Energy Fund)：属于产业型基金，目前在国内销售的能源基金主要投资标的，为全球各地与能源生产、加工和销售相关的能源类股(石油、天然气和电力等)，并非直接投资现货市场，因此也可以算是一种全球股票型基金。能源基金的净值涨跌受到石油和天然气价格的影响最大，由于油价近几年长期低迷，因此这类基金的近一、二年的报酬率表现都不是很好，但五年的长期报酬率大都有70％左右的水准有，平均年报酬率则为10％左右。因此除非油价出现飙涨行情，投资人不宜抢短介入，较适合长抱。

*  权益/或净值（Equity）：这个字在中文很难找到对等的词汇，是指投资人实际拥有的资产价值，持有股票，等于是拥有公司（及其资产）的一部分；拥有房地，除了贷款部分也都属于屋主所有。这些都是投资人的权益或净值。相对的，持有债券，只表示借钱给发行债券的公司或机构，并不拥有该公司或机构的任何资产或权益。

*  除息日(Ex-Dividend Date)：股份开始除息买卖的日期，是指截止新买家可享有股息收益的日期。因为本港实行两个交易日内交收的买卖方式，所以在截止过户前两个交易日就是除息日。

*  买卖(Execution)：完成买卖股票的过程。

*  费用比率(Expense ratio)：指投资人在过去一年所付出的基金操作及管理费(由基金资产支付)，计算时是以总资产的某一百分比来表示。以美国为例，股票基金的比率平均为1.1%，债券基金为0.9%。

*  基金家族（Family of funds）：同一基金经理公司发行并操作多个基金，通常都包含有股票基金、债券基金和货币市场基金，投资人一般都可以把金从一个基金转换到同一家族的其它基金。

*  收益型基金（Fixed-Income Funds）：收益型基金为投资人提供稳定收益，同时具有部份本金保障功能。投资标的包括债券与特别股为主，由于债券价格对利率变动颇为敏感，故此种基金亦存在某些风险。故此类型基金的特点在于能够获取稳定的经常性收益，并需承受一定的风险。

*  前收费用（Front-end）：投资人购买基金持份时所付出的销售手续费（佣金）。

*  基金经理(Fund Manager)：每种基金均由一个经理或一组经理去负责决定该基金的组合和投资策略。投资组合是按照基金说明书的投资目标去选择，以及由该基金经理之投资策略去决定。

*  基本分析(Fundamental Analysis)：数据研究以计算股票价值，研究包括所有对该公司股价有影响之因素，如估计往后派发股息，将来利率走势及公司风险因素等。

*  基金中的基金(fund of fund)： 指以其它基金为投资标的之基金，而不直接投资股票或债券。进一步可分为专门投资股票基金、债券基金与同时投资股票基金与债券基金等三种类型的基金中的基金。

*  全球股票型基金(Global equity fund)：以全球各国上市股票为投资标的之基金，由于分散程度较广，因此波动风险通常低于区域型或单一市场股票基金。

*  全球基金（Global Funds）及国际型基金（International Funds）：全球基金投资于包括本国在内的全世界有价证券市场，利用各国市场间荣枯的轮替，为投资人规避风险。国际型基金则投资于本国以外的国际有价证券市场。此两类型基金皆以追求资本利得为主要操作目标。

*  成长与收益型基金（Growth and Income Funds）：此类型基金以股利、长期资本利得与利息收益并重，其投资标的涵盖成长型股票、高配股能力之股票、特别股、可转换公司债、一般公司债及货币市场商品等。

*  成长型（Growth Funds）：成长型基金的投资标的也是具成长性之公司的普通股为主；但与积极成长型基金不同的是，成长型基金略为保守，以已营运有时并具长期发展潜力之公司为主。故此类型基金系以长期稳定成长为目标，长期资本利得为主要收益来源，风险程度虽较积极成长型基金为低，但净值波动幅度亦相对偏高。

*  保本基金(Guaranteed　Fund)：就是在一定期间内，对所投资的本金提供一定比例的保证，基金利用孳息或是极小比例的资产从事高风险投资，而将大部份的资产从事固定收益投资，使得基金投资的市场不论如何下跌，基金净值到期时，绝对不会低于其所担保的价格，而达到所谓的「保本」作用。

*  H股(H-share)：在联交所上市的中国企业股。

*  避险（Hedge）：一种防卫性的投资策略，通常包括买卖选择权（options），以减低风险并抵销可能的损失。

*  高息债券(High-yield Bond)：指其信贷评级只有BB级或以下的债券﹐通常这类债券的息率比较高﹐以弥补投资者所承担的高风险。

*  指数（Index）：根据某些采样股票或债券的债格所设计并计算出来的统计数据，用来衡量股票市场或债券市场的价格波动情形。以美国为例，常见的股价指数有道琼工业指数、史坦普500企业指数；最有名的债券价格指数则是所罗门兄弟债券指数（Salomon Brothers Bond Index）和协利债券指数（Sheason-Lehman Bond Index）。在国内，有上海及深圳证券交易所制作的发行量加权股价指数和中信指数、新华指数等。

*  指数基金(Index Fund)：指数基金根据有关股票市场指数的分布投资股票，以令其基金回报率与市场指数的回报率接近。

*  首次公开招股(Initial Public Offering)：一间公司初次推出股份让公众认购的行动，称为首次公开招股。

*  垃圾债券(Junk Bond)：指在评级公司中取得BB或以下评级的债券﹐债券发行人及持有人多称之为高息债券。此类债券是由一些未有盈利或销售基础﹐又或者企业本身的信用情况未如理想的企业所发行。因为此类债券的价格比较波动﹐而且投资者可以享有比投资政府债券为高的利息﹐很多愿意承受风险的投资者都会专注买卖此类债券。